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2019/20年度棉价下跌压力加大

http://www.texnet.com.cn/ 2019-07-18 10:00:30 来源:中国棉花网

  最近一个月,ICE期货在65-69美分之间盘整后破位下跌至63美分附近,考特鲁克A指数从76-78美分下跌至74美分,中国棉花价格相对稳定,目前维持在14200元/吨左右,印度棉花价格S-6小幅下跌至82美分,巴基斯坦棉花价格从71美分跌至64美分,其中一个原因是卢比汇率下跌5%,5月中旬以来卢比汇率下跌超过10%。

  对于即将开始的2019/20年度,市场有几个问题需要弄清楚,最重要的就是贸易环境。上月底中美元首的会晤后,双方停止进一步加征关税,这对全球棉花消费来说是个好事,美国的服装进口需求暂时不会受到加征关税的负面影响(中国占美国服装进口的比重高点42%)。不过,贸易谈判的前景仍难以预料,美国也完全有可能再次针对中国服装加征关税。一年前,美国就曾威胁要针对中国服装加征关税,后来取消,而今年5月又重提旧事,6月底又暂时作罢。市场必须要防范美国这种反反复复的做法。

  尽管双方重启了贸易谈判,但目前为止中国仍没有取消对美棉加征的关税。2019/20年度,美棉产量预计达到2200万包,国内消费只有310万包,美棉出口必须要达到极高的水平,才能避免美棉期末库存的增加,现在USDA预计美棉期末库存增加30%以上,这还是在美棉出口预计创纪录的情况下。如果本年度美棉出口装运低于预期,那么下年度美棉供应的增加将给全球棉价带来更大压力。

  除了中美贸易问题之外,天气因素也对棉价走势不利。目前,美棉新花长势不错,印度季风雨情况有所改善,中国新棉单产预期也和去年持平,北半球主产国的丰收景象渐行渐近。

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